Но есть риск, что цены на эти акции могут снизиться из-за неожиданных событий в экономике. Чтобы защититься от ценового риска, инвестор заключает фьючерсный контракт на акции компании «Пром». Этот контракт принесет прибыль, если акции упадут в цене. Так, хедж покупателя помогает смягчить потенциальные убытки, которые связаны с негативными изменениями в рыночных условиях. Своп — это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками денежных средств или других активов в будущем.
Виды хеджирования
Для инвестора это означает уменьшение потенциальной прибыли из-за расходов на хедж-операции. Хеджирование, диверсификация и страховка — это способы снижения рисков, но между ними есть ключевые различия. Финансовая операция считается свопом, если между обменом активов и их возвратом прошел минимум один рабочий день. Хеджирование актива участниками биржи, как правило, включает в себя одновременно несколько видов страхования.
Советы и рекомендации эксперта по использованию хеджирования
Существует несколько основных типов хеджирования, каждый из которых подходит для разных ситуаций и активов. А в самом негативном случае — не менее 450 ₽ за килограмм и уверенность, что покупатель на все 10 тонн найдется. ООО «Пасечник» получает надежного поставщика и стабильность. Как именно это делается, рассмотрим на примерах отдельных инструментов. Хеджирование включает множество методик с применением сложных инструментов, которые требуют высокой квалификации инвестора.
Опцион
Это люди, которые профессионально занимаются спекуляцией, торговлей и на этом могут неплохо зарабатывать», — отметил эксперт. Инвестору необходимо понимание срочного рынка и опыт в анализе и управлении рисками. Неквалифицированным инвесторам инструменты хеджа доступны только после прохождения тестирования. Страховкой от снижения стоимости актива может стать открытие короткого хеджа (продажа фьючерса). Соответственно, страховка от роста цены на актив – открытие длинного хеджа (покупка фьючерса).
Получаем коэффициент хеджа очень близкий к единице, а именно 0,93, что отражает реальное положение вещей. А вы соглашаетесь выплачивать ООО «Пасечник» компенсацию в размере 50 ₽ с каждого килограмма в качестве платы за компенсацию. 50 ₽ — как плата за страховку, а не часть стоимости меда. Нет универсального рецепта хеджирования для всех.
Напомним, что пары валют, значения корреляций которых ближе к (-1), нам и нужны. Хеджирование помогает минимизировать риски и защитить капитал, особенно в условиях волатильного рынка. Чтобы гарантированно получать прибыль с товара, вы заключаете с компанией своп. ООО «Пасечник» обещает, что если мед будет стоить менее 500 ₽ за килограмм, то компания компенсирует эту разницу. Чаще опционы используют при торговле акциями, но чтобы была понятна разница между стратегиями хеджирования, объясним на примере с медом. Так мы поймем суть хеджирования, а потом углубимся в детали.
Другими словами, опционы торгуются на бирже, а премия представляет собой котировку опциона. Фьючерсный контракт, или фьючерс (futures) — это особый договор на покупку биржевого товара с длительным сроком расчетов. При покупке или продаже фьючерса инвестор не должен платить всю сумму контракта. Он резервирует у брокера только гарантийное обеспечение — например, 10% от суммы контракта.
- Заключение фьючерсных сделок проходит на биржевом рынке.
- Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке.
- Предположим, инвестор покупает акции некоторой компании за ₽44.
- Благодаря форвардному контракту, банк «Альфа» может приобрести евро у банка «Бета» по зафиксированному курсу 1,14, и избежать потерь, которые могли бы возникнуть при текущем рыночном курсе.
Инструменты
- Хеджеры получают гарантию, что цены не изменятся, а спекулянты получают прибыль, принимая риск на себя.
- Если за это время курс рубля снизится, то компании придется заплатить больше, чем планировалось.
- Она позволяет минимизировать потери, связанные с изменениями цен на активы, такие как акции или товары.
С английского языка «hedge» переводится как страховка. Поэтому хеджирование на рынке ценных бумаг – это способ страхования инвестиций от различных финансовых рисков. Следовательно, для целей поддержания дельта – нейтральной позиции нам надо купить 59 коллов, была позиция -1428, а станет опционов, знак минус, т.к.
Основной идеей хеджирования является создание баланса между потенциальной прибылью и возможными убытками. Например, если инвестор считает, что цена на нефть может упасть, он может открыть короткую позицию на фьючерсном рынке, чтобы компенсировать возможные потери от своего физического актива — нефти. Предположим, инвестор приобретает акции компании «Пром», так как ожидает их потенциальный рост в ближайшие полгода.
Так, хедж продавца помогает обеспечить стабильность доходов в условиях изменчивости цен на сельскохозяйственную продукцию. Помогает минимизировать риски, которые связаны с изменениями цен на сырье, валюту, процентные ставки. Инвестор с помощью инструментов хеджирования может сделать портфель более устойчивым к колебаниям рынка.
Зачем хеджировать риски
Физическое хеджирование подразумевает ведение операций с реальными активами. Например, компании, занимающиеся производством, могут запасать сырьё, чтобы защититься от возможного роста его цен. Это позволяет им стабилизировать затраты и избежать негативного влияния колебаний цен на своих поставках. Хеджирование — это использование финансовых инструментов для ограничения рисков и защиты своего капитала при инвестировании.
Хеджирование и рехеджирование опционов
Хеджи́рование (от англ. hedge — ограда, изгородь) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется хеджирование валютных рисков с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках. Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами. Зарождение фьючерсных контрактов было вызвано необходимостью страхования от изменения цен на товары. Первые операции с фьючерсами были совершены в Чикаго на товарных биржах именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До второй половины XX века хеджирование (данный термин был уже тогда закреплён в некоторых нормативных документах) использовалось исключительно для снятия ценовых рисков.
Преимущество этого инструмента заключается в том, что опцион — это лишь право на осуществление сделки. Оно покупается за определенную плату — так называемую цену опциона. Но если актив не попал в тот самый горизонт прогноза, который в него закладывает инвестор, то этот опцион можно не реализовывать.